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2026-Aug-05

智通財經APP獲悉，標普全球公布，7月香港采購經理指數(PMI)經季節調整後，從上月52降至51，處於50持平線之上，反映營商環境連續3個月好轉，但景氣提升溫和。

標普表示，PMI指數小幅回落，一定程度上反映香港私營企業訂單增長放緩，擴張速度遠低於中東戰爭爆發前，整體溫和。受訪企業透露，本月內加強了宣傳推廣活動、增強客戶信心，並推出有競爭力的價格策略以刺激銷量，但本地經濟放緩，對整體訂單增長構成壓力。來自中國內地的市場需求擴張速度與6月持平，較為明顯，但7月新增出口業務在連續3個月增長後，環比未見變化。不過，整體訂單仍保持增長勢頭，支撐企業進一步擴大業務，增產幅度為3月以來最高。

雖然出口需求環比持平，整體訂單增長不及6月，但企業新接訂單量仍連續3個月增長。整體投入成本和產出售價漲幅同時收窄，通脹壓力有所降溫，但需求增長放緩，企業因此減少采購、壓縮庫存，甚至裁減人員，職位縮減幅度為2023年8月以來最大。對於未來一年經營前景，企業較上月更加謹慎，尤其是對本地經濟景氣展望，企業明確表示擔憂。

采購活動減少，數量降幅為去年9月以來最顯著，受訪企業普遍認為需求放緩是主要原因，因此收緊采購。在此情況下，受訪公司努力壓縮庫存，導致庫存水平下降。此外，供應商已連續3個月延長交付周期，但延遲程度較6月有所緩和。

最新調查數據還顯示，香港私營經濟通脹壓力持續降溫。基礎數據顯示，采購價格漲幅高於6月，但薪酬成本僅小幅上升，為5個月最小。進入第三季度，企業提價幅度較上月收窄，走勢與整體成本相符，漲幅為4個月最小，僅屬溫和，其中更有多家公司表示，為刺激銷量而降價銷售。在評估未來一年業務前景時，企業在7月較上月更加悲觀。不少公司對本地經濟和高通脹表示擔憂，因此看淡後市。

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti表示，香港營商環境在2026年下半年初持續好轉，產出增長為3月以來最快。不過，整體新增訂單擴張速度放緩，這在一定程度上反映全球經濟持續受到中東戰事影響，出口銷售陷入停滯。整體投入成本、員工成本、銷售價格漲幅均有所收窄，顯示通脹壓力在第三季度初出現降溫跡象，令人鼓舞；但采購價格漲幅仍高於6月，整體依然明顯，情況也不容忽視。


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